风口智库｜罕见！央行月初公告10000亿元买断式逆回购操作，什么信号？

据中国人民银行官网6月5日(rì)消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年(nián)6月6日，中国人民银行将以(yǐ)固定数量、利率招标、多重(duōzhòng)价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 什么是买断式(mǎiduànshì)逆回购(huígòu)？央行公告开展10000亿元买断式逆回购操作有何作用？ 2024年10月28日，中国人民银行官网发布公告，宣布(xuānbù)在公开市场(gōngkāishìchǎng)操作中启用买断式逆回购工具。这是中国人民银行再次推出(tuīchū)新工具。 买断式逆回购操作对象为公开市场业务(yèwù)一级交易商(jiāoyìshāng)，原则上每月(měiyuè)开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括(bāokuò)国债、地方(dìfāng)政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过中国人民银行官网相关栏目对外披露。 值得注意的是，央行(yāngháng)6月5日打破月末公告当月买断式(mǎiduànshì)逆回购操作惯例，于月初公告大规模买断式逆回购操作，引发市场关注。 “数据显示，6月分别有5000亿3个月期和7000亿6个月期买断式(mǎiduànshì)逆回购到期(dàoqī)。这意味着6月6日央行将实施5000亿3个月期逆回购加量操作，6月整体逆回购操作情况(qíngkuàng)要看央行月末是否还有新的操作公告。”东方(dōngfāng)金诚(jīnchéng)研究发展部首席宏观分析师王青 在接受风口财经记者采访时表示。 王青认为，在当前资金面及债市都处在平稳运行状态的背景下，央行月初打破惯例，公告大规模逆(nì)回购操作，或与近月银行同业存单(cúndān)到期规模持续(chíxù)处于高峰期有关。这有助于(yǒuzhùyú)保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期。 另外，王青表示，5月7日央行等部门推出一揽子金融政策措施后，当前的一个重点是激励银行加大对实体经济信贷投放力度，支持政府(zhèngfǔ)债券发行。现阶段加大中期流动性投放，释放了(le)数量型政策工具持续(chíxù)加力的政策信号，有助于推动宽信用进程，强化逆(nì)周期调节。 “我们判断，接下来央行还会综合运用抵押(dǐyā)式逆回购(huígòu)、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具，推动银行体系(tǐxì)流动性持续处于充裕状态。这也是当前增加(zēngjiā)企业和居民信贷可获得性、降低实体经济融资成本的重要一环。” （大众新闻·风口财经记者(jìzhě) 刘晓）